Archive for 5月 8th, 2008
短线利润可观 月度收益低于正股
星期四, 5月 8th, 2008十大机构论市：每一次调整都是低吸机会
星期四, 5月 8th, 2008
韩志国：平安搁置公开增发彰显三大教训
星期四, 5月 8th, 2008中国平安承诺6个月内不公开增发
星期四, 5月 8th, 2008中石化一下属企业违规减持被限制交易三个月
星期四, 5月 8th, 2008人民日报：大小非减持违规成本必须提高
星期四, 5月 8th, 2008银监会加强房地产信贷监控 防范房地产信贷风险
星期四, 5月 8th, 2008三起大小非违规减持 四公司顶风作案被限制交易
星期四, 5月 8th, 2008大小非违规“前赴后继” 更严厉处罚正在酝酿
星期四, 5月 8th, 2008分析人士：尽快完善细则 抑制违规减持
星期四, 5月 8th, 2008大减仓！保险机构对银行保险类股票已无兴趣
星期四, 5月 8th, 2008油价冲破123美元 美股创一个月以来最大跌幅
星期四, 5月 8th, 2008沪3月份房贷出现负增长 住房开发贷款不良率攀升
星期四, 5月 8th, 2008上海银监局昨日发布一季度上海房地产信贷运行分析报告显示，在国家各项房地产调控政策及严控“第二套”房贷的背景下，一季度上海中外资银行房地产贷款增量出现萎缩，其中3月份更是出现负增长。但值得关注的是，在增量下降的同时，住房开发贷款及上海居民二手房贷款不良率却出现攀升，这两类贷款余额占比仅为24.3％，而不良贷款占比却达到55.2%，已成为房地产贷款的高风险点。
报告还显示，一季度，上海房地产信贷增速放缓。其中，住房开发贷款出现恢复性上涨，个人住房贷款增量进一步萎缩，“两外人士”(外地居民、境外居民)贷款余额占比逐步走高。
上海银监局统计显示，至3月末，全市中外资银行机构商业性房地产贷款余额为5564.67亿元，比年初增加137.63亿元，增长2.5%，房地产贷款总体增长平稳，比全市银行业各项贷款增速低2.4个百分点。1－3月中外资银行房地产贷款增量分别为110.69亿元、28.70亿元和－1.73亿元，一季度的信贷投放量主要集中在1月份，2－3月份出现显著回落并出现负增长；3月份房地产贷款出现负增长。
其中，个人住房贷款增量进一步萎缩尤为明显。至3月末，全市中外资银行机构个人住房贷款余额3046.91亿元，比年初增加33.94亿元，增幅仅为1.1%。分月度看，1－3月个人住房贷款增量分别为37.42亿元、3.88亿元和－7.35亿元。
对此，上海银监局分析认为，近两年来上海住房市场走势呈现“一季度萎缩、二至三季度复苏、四季度调整”的模式，因此，个人住房贷款增长趋缓、增量萎缩的是季节性因素和多种组合政策调控共同作用的结果。
与个人住房贷款增速趋缓相反，“两外人士”（外地居民、境外人士）贷款余额占比逐步走高。至3月末，中外资银行机构“两外人士”个人住房贷款余额1298.08亿元，比年初增加22.47亿元。其余额占全部个人住房贷款的比重为42.6%，一季度增量占比为66.2%。1－3月，“两外人士”每月新发放贷款金额占比分别为42.3%、45.3%和48.6%，呈逐月递增趋势。报告分析认为，该比例的连续走高，说明在调控政策连续出台、贷款需求整体下滑的情况下，“两外人士”比本地居民具备更强的资金成本承受能力，其购房贷款需求被抑制的程度要明显低于本地居民。
2007年后三个季度连续负增长的住房开发贷款，在一季度住房开发贷款也出现恢复性上涨。报告显示，至3月末，全市中外资银行机构房地产开发贷款余额2183.14亿元，比年初增加105.37亿元，增长5.1%，比整体房地产贷款增速高2.6个百分点。以中资银行为例，2007年一至四季度，住房开发贷款增量分别为12.75亿元、－44.21亿元、－74.64亿元和－67.60亿元，在今年一季度，住房开发贷款扭转了持续下降的趋势，新增67.08亿元。
在这其中，住房开发贷款增长又最为明显，一季度增加67.18亿元，余额达到739亿元。但与此同时，住房开发贷款与上海居民二手方贷款并列成为房地产贷款的高风险点。上海银监局在报告中提示，房地产贷款中，有两类贷款需要引起关注。一是住房开发贷款，其不良贷款率为2.16%；二是上海居民二手房贷款，其不良贷款率为1.86%，而总体的个人住房贷款不良率则为0.71%。
对此，上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊分析认为，二手房贷款不良率上升可能主要源自利率上升，以及部分购置二手房者为投资购房还款能力出现下降所至；而住房开发贷款增加及不良率上升，则可能是由于房价波动、银根紧缩部分房地产企业资金链紧张，需要不断申请新贷款滚动还款，而且销售量下降收入减少、利率上升也直接易导致房产企业还款能力的下降。
上海银监局报告表示，将有选择性的对相关贷款增加较多、不良贷款暴露较快的银行进行检查或调研，着重分析上海居民二手房贷款质量和中小型房地产开发商的资金链及还贷情况，督促银行建立全面完善的风险监测和处置机制。 (本文来源：东方早报 作者：黄武锋)
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基金手握3284亿冷眼旁观 三大政策协助主力出货
星期四, 5月 8th, 2008相关统计数据显示，279只偏股型基金拥有银行存款以及清算备付金共计3284.8亿元。这些资金并未入市。反而，限制大小非减持、降低印花税以及拟出台融资融券等三大政策的出台反而成为协助基金出货的机会。
游资的努力并没有给A股市场带来更好的表现。
虽然在三大救市政策的刺激下，A股的反弹相当凌厉，但是疲态在5月7日还是出现了，当天收市， 上证指数下跌154.36点，跌幅达到4.13%。在当天的大跌中，前期充当反弹先锋的券商股成为重灾区，国元证券、国金证券双双跌停， 中信证券 宏源证券 太平洋、 东北证券 等券商股跌幅均在7%以上。
位居下跌前列的均为基金重仓股，由此可见，游资的做多热情并没有感染机构。
基金手握3284亿冷眼旁观
一般机构不会涉足ST版块，因此，从ST版块走势上可以明显看出游资的动向，5月7日，ST板块成为最受瞩目的板块。
5月7日，上交所上市公司中，仅有85只股票上涨，其中就有19家是ST公司，其中 ST天桥 ST珠峰 等9家ST公司封在涨停板上。深交所有61只股票上涨，其中有7只是ST公司。
实际上5月6日的市场走势就已经引起了机构的警觉，当天大盘指数保持稳定，但个股出现大面积调整，银行、房地产、有色金属、运输物流等行业处于跌幅前列，很多股票出现3%以上跌幅，“市场有整体转弱趋势，盘中，券商、创投等题材股的走势仍然活跃，短线资金的集中操作维持市场人气相对稳定。”齐鲁证券分析报告认为。
“由于短期内涨幅过大，加之盘中热点较为散乱，几乎是游资在主导着个股行情，而且热点频繁切换，导致市场做多热情有所减弱，获利回吐盘明显增多，同时央行将继续坚持从紧货币政策的偏淡消息也产生了一定的负面影响。” 国海证券 高级投资顾问张志林认为。
如果上述判断确凿无误，那么手握重金，并且一直积极唱多的基金在做什么？
相关统计数据显示，279只偏股型基金拥有银行存款以及清算备付金共计3284.8亿元。
在3000点之后的行情中，已经可以明显感受到基金看多的声音增多，博时基金认为，政策性的因素预计将在未来一段时间显现较好的拉动效应，这是因为一方面股指下滑过急过快，不乏泥沙俱下时由于恐慌心理导致的错误抛售优质股票，客观上有些公司已经存在相当的投资价值；另外，相对而言，今年5月到8月之间是大小非减持数量相对较少的时期，而且市场资金面并不是非常紧张。
但是公开发表言论的多为准备新发基金产品的基金公司，而且仔细琢磨，其言辞中极少预言会出现大行情，其观点主要集中在认为市场存在很多被错杀的股票，因此存在结构性牛市机会。
发言相对“大胆”的是长盛创新拟任基金经理肖强，他认为此前市场的跌幅已经充分地反映了经济基本面的变化，不论从调整的空间和时间来看都已经足够，股市在二季度产生中级反弹行情的可能极大。
即使是相对积极的看法，其中也并没有过于激进的言辞。
反观基金的行为，则更能看出基金的真正想法。
上交所TOPVIEW数据显示，截至4月30日，最近5个交易日，只有证券保险、钢铁冶炼、石油石化等八个细分行业出现基金净买入，而剩余48个细分行业均为基金净卖出。
加总的数据显示，沪市A股上市公司中，截至4月30日，最近5个交易日基金卖出739.47亿元，买入仅为626.70亿元，净卖出为－112.77亿元。
由此可见，限制大小非减持、降低印花税 以及拟出台融资融券等三大政策的出台反而成为协助基金出货的机会。
A股上下两难
基金的出货也在预料之中，3800点到4200点区间存在大量的套牢盘，因此在救市政策出台之时，不少基金经理就私下表示看到3800点或者4000点。而5月5日到7日三个交易日，上证综指已经连续三个交易日在接近3800点的位置掉头向下。
跃跃欲动的大小非解禁股也是压抑指数上涨的重要因素。
近日沪深两大交易所先后出现小非股东挑战证监会刚刚出台的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的事件。
在大小非解禁股的压力下，虽然指数跌至4000点以下两市的市盈率水平已经大幅下跌，但是在大小非减持的敏感时期，基金有着完全不一样的估值标准。
南方优选价值基金拟任基金经理谈建就认为“市场已经步入全流通时代，也需要新的市场估值体系的建立”。
“优选价值基金将采用一套不同以往的估值方法。” 谈建认为“在全流通时代，大小非等产业资本占据了主导地位，由此，我们也必须采用产业投资方法来对公司进行评估，否则我们就无法拥有安全边际。”
而另一大规模基金的基金经理也表示，要防止产业资本的“套利”行为，就必须用产业资本的眼光来衡量上市公司的价值，最好的一个方法就是衡量企业的重置成本，要选择市值低于企业的重置成本的公司，如果股东是理性的，对于这样的股票，即使初始成本很低，也不会选择减持。
如果要用重置成本估值法，股市的整体估值水平离便宜还有相当距离。
股指经过近800点的反弹后，目前处于一个“上有压力、下有支撑”的点位，“从5月6日的走势看，3800点一线的确存在一定的压力，沪指多次接近这一区域时都明显受到抛盘打压，最终无功而返，但往下急跌至3700点下方时逢低买盘也相当积极，短期内陷入上、下两难的盘局”。张志林认为。
(本文来源：21世纪经济报道 作者：简俊东 实习记者 王国强)
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四大因素引发暴跌 上涨行情是否已终结？
星期四, 5月 8th, 2008张卫星：大小非压力遏制上涨 短期震荡调整
——颐合财经首席经济师、“散户代言人” 张卫星
和讯网：张老师您好，自从上个月20号以来，受政府连续“组合拳”的利好刺激，市场信心有所恢复。但是目前来看，沪指在3800左右遇到了很大的阻力，“印花税行情”是否到此为止呢？
张卫星：我觉得如果说“印花税行情”结束了也未尝不可，毕竟印花税政策本来就是一个短期的效应，它改变的只是交易成本。并不能改变基本面，不能影响市场价值。只是能够给予市场信心，表明了政府的呵护态度。但是现在市场价值已经凸现，后市还是看好的。
和讯网：那您觉得是什么原因阻碍了市场的回暖？今天如果收阴那么将是两连阴了。
张卫星：我之前就说过要想让市场反转就必须解决两件事情，一个就是印花税还有一个是大小非解禁的问题。现在印花税已经降下来了，但是大小非的影响还是不容忽视，虽然证监会给予了规范，但是缺乏具体化。还是需要一个比较长的时间来消化掉大小非减持对市场的压力。我认为现在无法强势向上突破的压力也很大程度来于此。短期之内还应该是一个震荡调整的态势。
张翔：四大因素令大盘震荡
——国都证券市场策略分析师 张翔
张翔谈到，近段时间的这轮反弹是政策维护市场、信心恢复的过程，是对指数的修正，从3000涨到3800后，遇到了压力。主要有三个方面的因素。
第一，估值上升空间有限。目前沪深大概是22倍左右，而大家对今年业绩增长并不乐观，22到25倍的估值就差不多了，上升空间有限。
第二，基金普遍谨慎。当时政策出来救市时，基金大多说看到3800。当指数涨到3800的时候，不排除基金减仓。
第三，油价创新高的背景。这对中石油、中石化这样的权重股有压力。另外油价高企，将推高煤价，这对电力板块有影响，如果煤电联动了，势必造成物价方面的压力，通胀对经济产生不可避免的影响。
第四，目前市场缺乏热点支撑。像这两天的融资融券，即使试点，作为一个新事物，带来的业务增量是有限的，还有股指期货。两者被市场爆炒，足可以说明市场没有可以持续的热点。像样的板块看来只有煤炭。大部分板块面临调整压力。
总的来看，沪指不太可能破4000点，但也不排除破4000的可能，接下来是窄幅震荡。
张长虹：调整需要1-2周 奥运前有大行情
——万国评测董事长、中国证券业协会分析师委员会副主任 张长虹
和讯网：张老师，您好。今天大盘延续了昨天的下跌趋势，下午跌破3600点。连续两天收出阴线，您对此如何看待？
张长虹：现在盘中震荡幅度很大，虽然下跌，但是我认为是比较正常的。从短线来看，前段涨幅太大了，很多个股涨幅超过30%、40%，暴涨造成了现在获利回吐的压力很大。从市场的角度看，虽然政府出台了一系列政策，但是最近几天没有后续的实质性利好出台。而且最近由于国际市场原油价格的上涨导致对通胀的担忧进一步加剧。政策方面对房贷的限制更加严格，进一步紧缩银根，这对市场其实都有很大的影响。众多的因素决定了市场现在需要进入一个上升中的调整周期。
和讯网：您觉得现在是进入了一个上升中的调整周期，那您认为这个调整的周期会有多长呢？
张长虹：我认为在一到两个周之内大盘都会处在一个震荡调整的阶段，今天跌破3600点，后市的震荡空间差不多会在3400-3600点左右吧。
和讯网：那您觉得调整之后的市场走向呢？会有多大的上涨空间呢？
张长虹：我个人认为这一轮行情是08年目前可以预期的最大一次机会。也就是说在奥运会之前，会是一个上涨的周期。在经过一个相对较长的调整之后（一到两周），会产生一个较长的上升周期。
吕立新：技术面主导调整 调到3400都正常
——信达证券研究开发中心总经理 吕立新
和讯网：您怎么看今天大盘暴跌154点？
吕立新：前期的反弹是短期获利盘，现在跌很正常。我们要换一个思路，这轮反弹是从3000点开始的，而不是6000点。现在政策面没有新消息出来，基本面也新消息，技术面主导了调整。从3000到3750，涨了25%，调整是很正常的，再调一点也正常，调到3400、3500都有可能。市场中大家意见不一致是正常的。
和讯网：您怎么看油价再创新高对股市的影响？
吕立新：油价高企是PPI上涨的源头。可以从不同的角度分析。一方面，油价高企，使很多工厂成本上升，而替代品也将上涨，这无疑会影响企业利润。但另一方面，替代品价格上涨，将使新能源等上市公司受益。从理论上来分析，逻辑上讲，江苏阳光、川投能源、风电品种从趋势上来讲是看好的。
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大小非违规接二连三 更严厉处罚正在酝酿
星期四, 5月 8th, 20084月21日，广州市一家证券营业部中，股民在阅读关于证监会限制“大小非”的报道。中国证监会于4月20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，规定股改限售股到解禁期后，只要在一个月内想减持占总股本百分之一的股份，就必须要去大宗交易平台。新规定有利于缓解市场短期的减持压力，足以引发市场的反弹。中新社发辛磊 摄
□证监会立案稽查首例大小非违规减持
□ 开开实业 一股东违规减持1.55% 上交所对其账户限制交易三个月
□上交所正研究措施：重审违规股东上市公司董事任职资格，建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司
⊙本报记者 商文 王璐
记者从中国证监会有关部门获悉，因涉嫌违法违规，四川 宏达股份(行情 股吧)有限公司的股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司已被立案稽查。目前，中国证监会稽查总队正在调查中。
上海证券 交易所在4月29日的日常监控中发现，宏达股份两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占宏达股份总股本比例分别达到了1.46%和1.35%。
而根据证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》相关规定，“预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。”
上交所随后在4月30日发布公告，对宏达股份“大小非”的超额违规减持行为予以公开谴责。同时，上交所决定限制两公司账户从2008年4月30日至5月28日对宏达股份的卖出交易。宏达股份因而成为《指导意见》实行后违规减持第一案。
证监会有关负责人此前曾表示，对于上述事件，“绝对不会止于交易所的谴责，不能纵容这种乱卖行为。”对于类似违规行为，证监会将会出台比较具体的惩罚措施，切实对这一行为起到惩戒作用。
几乎无成本的代价也使大小非们前赴后继违规减持。
更严厉处罚正在酝酿
继宏达股份两股东、 冠福家用一股东之后，沪市又曝出了两市第三例大小非违规减持。
记者昨日获悉，上海证券交易所在日常监控中发现“开开实业”一个持有解除限售存量股份的股东账户，在4月21日至5月7日期间，通过竞价交易系统累计减持了377.69万股，减持数量占“开开实业”总股本比例达到了1.55％，违反了中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的相关规定。对此，上交所根据相关规则，对该“大小非”股东，即中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司，在调查核实基础上作出严肃处理。
根据上交所作出的《关于对中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司违规减持解除限售存量股份的处理决定》，上交所对中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司的违规减持行为进行公开谴责。对该“大小非”股东账户进行限制交易处罚，限制该账户在三个月内不得买卖在上交所挂牌交易的所有证券，并记入诚信档案。另外，对于该“大小非”股东的交易行为，上交所已提请中国证监会继续查处。
上交所表示，针对违规超比例减持存量股份的行为，交易所正在抓紧研究更加严格的处罚措施，包括对违规账户延长限制交易期限、增加限制交易品种、重审相关违规股东的上市公司董事任职资格、提请证监会立案查处，以及建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司等措施。
上交所提醒相关上市公司及时通知相关股东严格遵守《指导意见》，要求各会员单位要对持有限售股的客户进行梳理并应当进一步加强对“大小非”股东减持行为的指导和提醒，切实担负起客户监管责任。
此外，上交所再次敦请广大投资者，特别是持有解除限售存量股份的投资者，能够切实遵守相关法律法规，共同维护证券市场长期稳定健康发展。
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平安澄清传言：再融资尚无具体时间表
星期四, 5月 8th, 2008 中国证券报-中证网记者 李宇
中国平安新闻发言人盛瑞生昨日向本报记者证实，公司再融资方案目前没有向监管部门上报，也没有具体的时间表。
针对中国平安再融资方案将改为“A+H”融资的传言，盛瑞生指出，公司没有做过这样的表态。目前再融资方式没有新的变化，但会根据市场情况，慎重考虑筹资时机、规模及资本市场承受能力，严格遵守各项法律、法规和程序。
盛瑞生表示，公司管理层没有作过有关“正考虑发行A+H股集资”的表述。谈及有关公司股东大会此前授权管理层可发行不超过H股总股本20%新股，他表示，这是每年都有的一个例行做法，公司往年并没有使用这一授权。
另外，近日有香港媒体报道，香港新世界发展有限公司主席郑裕彤自2000年起通过宝华集团等8家公司，“曲线”持有中国平安近8.7亿股A股，成为中国平安“隐性”第二大股东。中国平安昨日对此回应称，对于平安股东的有关情况，历年来公司都是严格按照法律和上市公司的要求进行披露。对于股东的其他情况，比如股东的股东，公司并不了解。
中国平安A股昨日下跌8.07%，收报62.08元；H股下跌4.57%，收报72港元。
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实力机构荐股精选
星期四, 5月 8th, 2008丝绸股份 资产注入黑马 克隆宁波富达
近阶段以来，被注入商业地产的宁波富达(9.34,0.85,10.01%,吧)(600724)已经连续三个涨停，并且从盘中巨大的封单来看，其未来仍大有将涨停进行到底之势。因此，我们认为，同样具有商业地产注入题材的丝绸股份(000301)，极有可能成为下一个宁波富达，再度演绎连续飙升的神话！
(方正证券 赵玉涛)
凌云股份 军工注资概念 估值优势突出
公司2008年一季报：基本每股收益0.07元，每股收益(扣除)0.07元，每股净资产1.94元，净资产收益率3.67%，扣除非经常性损益后净利润22490268.51元，营业收入443341348.52元，归属于母公司所有者净利润22161999.34元，归属于母公司股东权益604559892.92元。
二级市场上，凌云股份(600480)前期急速回调后迅速企稳，开始稳步攀升。该股估值合理，是两市目前市盈率最低的军工注资概念股，今日逆市飘红，后市有望继续上攻，可重点关注。
(银河证券 朱洋波)
四环生物 4元达安基因横空出世
世界首富比尔盖茨曾说过，未来能能够超过微软发展速度及规模的唯有生物基因行业。四环生物作为4元基因股，在收购神州细胞、与剑桥科技合作开发肝癌药物、剥离毛纺产业后，公司基本面已经发生脱胎换骨质变。000518四环生物4元基因概念绝无仅有，一季度业绩成功扭亏为盈，在达安基因(17.88,1.63,10.03%,吧)周三涨停带动下有望报复性拉升，可重点关注！
(和讯信息 欧阳格)
万好万家 多元化经营 业绩高速增长
公司在06年成功的资产置换后，成为国内第一家以经济型商务连锁酒店为主业的上市公司，近年公司大力发展酒店业务，现已有五省市16座城市29家酒店，客房总数逾4000间， “万好万家”已成为有影响力的新兴连锁酒店品牌。另外公司以收购、控股、新设等形式成立了装饰工程公司等企业，公司多元化的股权投资，也为跨越发展提供了有力支持。 公司现已形成酒店、房地产、股权投资三大主营的多元化经营格局，从公司公告显示，07年净利润同比大幅增长382%，未来发展前景可观。
走势上，该股前期单针探底后，稳步盘升，近日更是放量逆势上行，有望持续走强，建议投资者重点关注。
(大富投资 黄峻)
标准股份 行业龙头 超跌反弹
从二级市场走势来看，该股中线和短线都严重超跌，近期因政策利好形成底部V型反转形态，周三大盘暴跌150点的情况下仍报收红盘，同时，成交量放出近半年来最高水平，配以10%的换手率，充分消化了前期套牢筹码，一举突破并站上7元附近的整理平台。短线来看，后市有望依托5日均线支撑加速上行，可重点关注。
(世基投资 罗燕苹)
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苏宁电器非公开增发获证监会核准
星期四, 5月 8th, 2008 苏宁电器(002024)晚间公告称，于5月7日收到中国证券监督管理委员会《关于核准苏宁电器股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可【2008】647号)，核准本公司非公开发行新股不超过7300万股，该批复自下发之日起6个月内有效。
苏宁电器此次非公开增发预案已于去年5月8日获得股东大会通过，募集资金主要用户购买上海和武汉两处商业地产作为两地旗舰店项目以及250家连锁店发展项目和沈阳物流中心项目。非公开增发价格不低于33.3元/股。
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囤积居奇致压港铁矿石创6200万吨天量
星期四, 5月 8th, 2008记者 徐虞利
“国际铁矿石谈判如果短期内还没有结果，国内进口并滞压在港口的铁矿石很有可能继续增加并突破7000万吨。”昨日，一位铁矿石贸易商告诉记者。目前国内沿海主要港口的压港铁矿石已达到创纪录的6200万吨，同比增加45%。而中国钢铁工业协会负责人近日更是严厉批评这种囤积投机的做法，并呼吁有关部门制止无序进口。
据不完全统计，目前压港的铁矿石中，至少有2300万吨为贸易商、钢铁企业囤积。按照180美元/吨计算，则目前囤积价值额已经达到42亿美元，约折合290亿元人民币。
不过联合金属分析师杜薇认为，目前压港及库存铁矿石可预防出现短期的供需不平衡，防止价格出现剧烈波动。如果宝钢与澳方的谈判到最后期限还未达成一致，目前的价格格局将发生剧烈变动，而港存铁矿石或许可以缓解突发情况带来的铁矿石供应不足。
据了解，目前国内港口接卸能力仍有限，超过港口负荷的进口量，堆场能力满荷，就会引发船舶靠港受阻，买家需要承担巨额的滞期费，造成不必要的成本浪费。近期青岛港、日照港(14.20,-0.95,-6.27%,吧)、天津港(19.23,-1.76,-8.38%,吧)等几大矿石主要接卸港口都出现了船舶集中到港、压港一周左右的状况。杜薇表示，除了天气原因之外，现货贸易的成交清淡、发货缓慢、铁路公路的运输不力等都是港存激增的原因。
天津港务局等管理部门分析认为，除了因为铁矿石进口数量激增因素外，还与贸易商和钢铁企业放缓提货速度有关。据悉，钢铁企业提货铁矿石的速度也比去年大幅降低，有的钢企的铁矿石堆货到期3个月后，仍堆放在港口堆货场。在目前港口积压铁矿石中约有三分之二为钢铁企业直接进口或贸易商“长期稳定户”供货。业内人士分析，银行信贷紧缩和企业资金链紧张才是这些铁矿石压港的直接原因。
另据了解，天津港港口管理部门正在积极的督促输港，每天通过铁路公路发运的矿石大概有10万吨左右，力保发货量和与进港作业的数量基本平衡。
4月末，印度铁矿外盘现货市场品位63.5%产品价格回落到CIF 180美元，比3月末最高时下跌9%-10%。联合金属分析师胡凯认为，由于印度5月下旬开始将受到季风影响，中国进口商可能赶在港口关闭前集中采购，推动进口铁矿石现货市场反弹。
290亿元
按照180美元/吨计算，则目前囤积价值额已经达到42亿美元，约折合290亿元人民币。
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商务部数据显示猪肉价格上周回落
星期四, 5月 8th, 2008商务部商务天气预报显示，上周36个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周回落0.8%，其中，蔬菜、水果、小包装食用油、猪肉等价格回落，牛肉、羊肉、水产品、禽蛋及小包装大米等价格有所上涨。
随着露产蔬菜纷纷上市，上周蔬菜的跌幅达4.4%。水果市场批发价格回落1.5%，其中西瓜因上市量大价格回落7.1%。小包装食用油价格小幅回落，其中，豆油零售价格较前一周回落0.2%，花生油、菜子油零售价格与前一周持平。
猪肉批发价格较前一周下跌1.1%。不过，由于需求较为旺盛，水产品价格继续攀升，批发价格较前一周上涨0.8%。牛肉、羊肉批发价格分别上涨0.1%和0.3%；白条鸡、鸡蛋零售价格分别较前一周上涨0.2%和0.3%。此外，粮食价格基本平稳，小包装面粉零售价格与前一周持平。
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证监会新批两只偏股型基金
星期四, 5月 8th, 2008中国证券网-上海证券报
⊙记者 周宏 唐雪来
汇添富基金旗下第六只基金产品——汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型基金日前获准发行。
据了解，汇添富蓝筹稳健基金是一只混合型基金，其中股票投资比例为30%—80%，债券投资比例为0—60%，现金类资产比例不低于5%。基金的资产配置比例灵活，力求在复杂多变的市场中攻守兼备。据悉，该基金托管行为中国工商银行(6.28,-0.21,-3.24%,吧)，拟任基金经理为苏竞。
与此同时，易方达中小盘股票型基金也获得中国证监会批准发行。据悉，这是易方达基金旗下的首只中小盘基金。
业内人士分析，随着二季度市场反弹的进一步延续，市场热点将逐步转向业绩好、有成长潜力的中小盘上市公司。从国内外股市的表现来看，中小盘股票通常具有较高的成长性，且股性活跃，长期收益率有望高于大盘股。因此，主要配置中小盘股票的基金可能将会对应有较好的表现机会。
据悉，作为股票型基金，易方达中小盘投资于股票的资产可占基金资产的60%—95%，其中，投资于中小盘股票的资产不低于股票资产的80%。
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观察 股权激励从严审批是还市场公平
星期四, 5月 8th, 2008据《上海证券报》报道，中国证监会已就股权激励有关事项下发两个备忘录，对多个敏感问题作出明确规定，进一步提高了股权激励的审核标准。备忘录规定，以定向发行方式进行限制性股票激励的，授予价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%；上市公司披露股权激励计划草案至股权激励计划经股东大会审议通过
后30日内，上市公司不得进行增发新股、资产注入、发行可转债等重大事项。
所谓股权激励，是指委托人（股东）如何激励和约束代理人（公司经营者）的行为，以谋求公司与股东利益最大化。实施股权激励的目的，是在企业的所有者和企业的经营者之间建立利益共享、责任共担的利益趋同机制，通过利益关系来完善公司的激励约束机制。
美国股权激励计划之父凯桑在1958年发表的《资本主义宣言》中指出：“生产要素只有资本与劳动两种，为达到机制上的公平，应建立一种使劳动者兼得劳动和收入，以减少管理与劳动的冲突、抑制工资上升、提高劳动生产率的制度。”这种理论的有效性在实践中得到了证实。如，西方管理学者Mehran研究发现，企业总经理持股比例与企业业绩间存在显著的正相关关系。这个原理在我国同样适用。深圳证券交易所调查数据显示，实施股权激励的上市公司2006年每股收益以及净资产收益率水平远远高于深市平均水平。
但是，股权激励必须在一定制度约束下才能产生积极效果。因为，在实行股权激励过程中，倘若制约措施缺失或存在漏洞，就可能导致“道德风险”，公司高管就可能为自己的利益而牺牲掉股东的利益，甚至通过故意损害股东的利益牟取私利，从而，使激励机制发生错位。比如，有的上市公司因为实行股权激励而导致企业亏损，这实际上颠覆了因果和主次，而产生了逆向激励。股权激励制度的初衷，是为了解决“委托——代理”之间的矛盾，尽可能使两者的利益趋同或一致，以利于企业的发展。如果公司高管通过股权激励首先确保了自身的利益，这种利益甚至源自于对股东利益的压缩和剥夺，那么，他们又有什么动力去努力做好经营，以帮助股东实现利益最大化呢？
还有的上市公司，高管以低于市价超过70%的价格获得股份，这意味着，只要公司不出现极其严重的问题，高管的利益就能得到保障。这种做法实际上是在明目张胆地捞取个人利益，在这种情况下，股权激励不再是一种激励机制，而更像是一种掩盖利益输送的幌子。因此，用诸如“以定向发行方式进行限制性股票激励的，授予价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%”这样的规定，来给这种无序的激励机制划出一个底线，无疑是非常必要的。
应该认识到，上市公司高管不仅是经营者，也是相关信心的垄断者和制造者，他们有充分的便利条件为自己牟利。比如，在期权认购之前，通过隐瞒利润，预提费用等方式，制造利空消息，打压股价，以降低期权认购成本，而在行权时，利好消息则一个接一个的出来。这不仅在扭曲股权激励制度本身，也在这个市场制造不公——不仅是对股东不公，也是对整个资本市场的投资者制造不公。所以，“上市公司在履行重大事件信息披露义务期间及履行信息披露义务完毕后30日内，不得推出股权激励计划草案”等等制约措施，显得非常重要。笔者建议将30日的时间段进一步拉长，因为时间越长，在重大利好公布前突击进行激励的难度越大，越有利于确保市场的公平。
股权激励是被实践证明了的，能够促进公司治理和业绩提升的有效机制，我们所要做的是，完善制约机制，确保这种制度真正能够产生激励效果，树立一个公平的市场环境和投资环境。从这个角度来看，有关部门进一步提高股权激励的审核标准可能还只是一个开始，随着股权激励制度的进一步完善和制约机制的逐步建立，这项制度将能够发挥更加积极的作用。
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